法制周刊

律师说法:同样是财务造假,康得新被罚60万,安然被罚5亿,国内的违法成本真这么低

来源:法制周刊???? 发布时间:2019-07-12 15:15:12
摘要:7月5日,被称为A股史上最大的财务造假案公布,ST康得公布了证监会的《行政处罚事先告知书》。证监会称,康得新所涉及的信息披露违法行为持续时间长、涉案金额巨大、手段极其恶劣、违法情节特别严重。为此,证监会拟对康得新公司做出罚款60万的处罚,对公司实控人钟玉等分别做出罚款、禁入等处罚。之后,下面这张对比图广泛流传。真是不比不知道,一比吓一跳。中国股市造假横行,违法成本低是重要原因。不过,是否真的如这张对比...

7月5日,被称为A股史上最大的财务造假案公布,ST康得公布了证监会的《行政处罚事先告知书》。证监会称,康得新所涉及的信息披露违法行为持续时间长、涉案金额巨大、手段极其恶劣、违法情节特别严重。

为此,证监会拟对康得新公司做出罚款60万的处罚,对公司实控人钟玉等分别做出罚款、禁入等处罚。

之后,下面这张对比图广泛流传。

真是不比不知道,一比吓一跳。

中国股市造假横行,违法成本低是重要原因。不过,是否真的如这张对比图所示,国内上市公司财务造假的违法成本竟低到这种程度?

上市公司财务造假的法律责任,分为行政责任、民事责任和刑事责任。证监会的处罚属于行政责任。诚如证监会在新闻通稿中所述,对康得新的财务造假行为罚款60万,已经是证监会能作出的顶格处罚。这一点与美国确实有差距。

康得新连续四年造虚增利润超过100%,这意味着康得新已经实际上连续亏损四年,触发了连续亏损三年强制退市的情形。因此,与安然公司被道指除名类似,接下来康得新也将被强制退市。

上市公司发布虚假消息,对于信赖消息真实而购买了康得新股票的投资者而言是一种欺诈。因此,受到虚假陈述行为影响而发生亏损的股民,可以向康得新提出索赔。这是康得新接下来即将面临的民事责任。索赔金额有多少?目前不好估计,从国内上市公司虚假陈述索赔的一般情况来看,索赔额应该不低于数亿元。

但是,在索赔的制度方面,美国有成熟的证券集体诉讼制度,而中国目前不能够提起集体诉讼,只能由投资者分别提起诉讼或者共同诉讼,在诉讼成本及诉讼效率方面远远不及美国。对于不知道如何起诉的投资者,我们可提供全程的法律服务。

刑事责任方面,康得新连续四年造虚增利润超过100%,2018年更是达到了惊人的772%。

最高人民检察院、公安部《关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》第六条:“依法负有信息披露义务的公司、企业向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告,或者对依法应当披露的其他重要信息不按照规定披露,涉嫌下列情形之一的,应予立案追诉:...(三)虚增或者虚减利润达到当期披露的利润总额30%以上的。”

因此,康得新如此严重的造假行为,已经触犯了刑法第161条,涉嫌违规披露、不披露重要信息罪。

此外,最高人民检察院、公安部《关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二) 》第18条:“上市公司的董事、监事、高级管理人员违背对公司的忠实义务,利用职务便利,操纵上市公司从事损害上市公司利益的行为,以及上市公司的控股股东或者实际控制人,指使上市公司董事、监事、高级管理人员实施损害上市公司利益的行为,涉嫌下列情形之一的,应予立案追诉:...(六)致使公司发行的股票、公司债券或者国务院依法认定的其他证券被终止上市交易或者多次被暂停上市交易的;”

康得新实控人钟玉的行为,还可能涉嫌刑法第169条所规定的背信损害上市公司利益罪。

中介机构方面,为康得新提供审计服务的机构瑞华会计师事务所已被证监会立案调查。接下来被处罚将是大概率事件。此外,作为未尽勤勉尽责的中介机构,瑞华会计师事务所还有可能被判对股民的索赔承担连带责任。

所以,总体看来,国内上市公司的违法成本并不低,关键在于:严格执法。(作者系芙蓉律师事务所 刘高)


责任编辑:刘玺东